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跬步千里，以匠心传承铸品质服务
海润天睿律师受邀出席ALB中国资本市场论坛 主题演讲聚焦全面注册制改革
2023年3月23日，由《亚洲法律杂志》主办的“2023中国资本市场论坛”在京举办，海润天睿律师事务所主任、高级合伙人颜克兵律师和上海分所主任、证券与资本市场业务部门主任、高级合伙人王肖东律师受邀出席活动并发表主题演讲。此次论坛汇集了近百位资深资本市场实务专家、企业法律顾问、公司高管和投资人，大家齐聚一堂，共同发掘全面注册制下资本市场最新的驱动因素，探讨应对挑战，把握机遇的解决方案。
海润天睿是首批从事证券与资本市场业务的律师事务所之一，目前已为近千家上市公司和众多大型金融机构提供法律服务，完成了诸多堪称“全国第一例”或“区域第一例”的项目和案件，具有扎实的理论功底和丰富的实务经验。此次论坛上，海润天睿律师事务所主任、高级合伙人颜克兵律师和上海分所主任、证券与资本市场业务部门主任、高级合伙人王肖东律师从多个角度解析了审核全面注册制给资本市场带来的影响与挑战，并从实务角度阐述了全面注册制下企业发行上市审核中的变化和机遇。
图为海润天睿律师事务所主任、高级合伙人颜克兵律师
在主题演讲环节，海润天睿律师事务所主任、高级合伙人颜克兵律师以《全面注册制下资本市场机遇和挑战》为题与参会嘉宾进行了分享。他表示，发行注册制改革是“牵一发而动全身”的改革，也是资本市场推进全面深改的“牛鼻子工程”。全面注册制实施，将对下一阶段加快建设中国特色现代资本市场产生深远影响。首先是证券业监管方式、监管理念发生重大变化，并深刻影响各参与主体的行为。其次是将对整个金融体系监管方式和理念产生传导作用。
在剖析了全面注册制对资本市场的影响后，颜克兵律师还详细讲解了注册制的“三原则”及首发注册管理办法“四原则”。未来，在全面注册制下，交易所审核、证监会注册的基本架构基本保持不变，但交易所和证监会的职责分工会进一步明晰，尤其在审核注册效率的提升和可预期性上会有非常重要的变化，通过这些变化，证监会的职能将会发生转变，对交易所审核工作的统筹协调和监督也将进一步加强。
同时，他还指出，全面注册制落地后，IPO新增注册准备程序，将重点审核“两符合”情况，即是否符合产业政策，是否符合行业定位。他表示，实施全面注册制未来还需进一步完善的若干重要制度。一是明确沪深两市分工，做大做强国内主板市场；二是尊重注册制基本内涵，切实推动符合条件的企业进入资本市场；三是进一步完善退市制度；四是大力推动新三板和北交所发展壮大。
图为海润天睿律师事务所上海分所主任、证券与资本市场业务部门主任、高级合伙人王肖东律师
随后，王肖东律师以《全面注册制下首发审核流程的主要变化》为题，详细解析了全面注册制下首发审核规则的变化，梳理了全面注册制后首发审核流程，并从审核流程的角度提示了发行人需要关注的重要事项。
在主题演讲中，王肖东律师详细对比了上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所审核规则的变化。他表示，各交易所正在通过转变工作理念和进一步推动工作流程公开化、透明化的方式来增强市场主体的获得感和满意度。
各交易所除了在明确板块定位、完善审核要求、优化服务流程和压实中介机构责任等方面的调整外，在审核规则的细则上也各有不同。其中，深圳证券交易所特别针对发行人聘请保荐人进行了条件设置，要求发行人应当综合考虑执业能力、诚信记录、市场形象等情况，审慎地选择保荐人和证券服务机构。
在全面注册制后首发审核流程的相关问题上，王肖东律师详细梳理了在申请与受理阶段、交易所审核阶段、注册阶段要注意的重点事项，重点讲解了中国证监会《监管规则适用指引——发行类第8号:股票发行上市注册工作规程》中的注册准备程序、注册程序流程和同步监督程序等相关内容。
最后，王肖东律师从审核流程的角度提示了发行人需要关注的事项。一是“打铁还需自身硬”，要慎重选择上市板块，充分地论证自身是否符合国家产业政策，是否符合板块定位。二是要了解熟悉注册相关制度，审慎选择中介机构。三是申报阶段要及时有效沟通，尽量把问题解决在前面，加快上市审核的进度。
作为中国证券市场成长、发展的见证者和重要参与者，海润天睿始终高度重视证券与资本市场新兴业务领域的研究、创新、发展与应用。截至目前，海润天睿已通过专业、高效的法律服务助力数百家企业成功上市。在证券与资本市场业务领域，获得了各方的高度信任和充分肯定。
未来，海润天睿将继续秉持“专精于业，忠信立世”的价值愿景和“为客户创造价值，与客户共同发展”的服务理念，通过合理的专业分工和紧密的团队合作，为行业发展建言建策、献智献力，为各领域客户提供高质量的法律服务。
