争议解决新视角：聚焦私募股权基金合规与纠纷解决多元路径

2025年8月8日，由天津滨海柜台交易市场股份公司（天津OTC）主办、北京海润天睿律师事务所及海润天睿天津办公室承办的"私募股权基金法律合规与投资者保护——争议解决新视角"研讨会在天津成功举办。本次论坛汇聚了来自金融机构、律师事务所、私募基金管理人等领域的近百名专业人士，共同探讨私募资管领域的热点争议问题。

天津滨海柜台交易市场股份公司（天津0TC）基金业务总部资深经理李鹏程先生，详细向与会来宾介绍了天津OTC设立背景和政策支持、资本市场服务功能以及基金业务板块业务，同时还对天津市科技金融路演中心的业务板块和服务流程进行了介绍。

海润天睿高级合伙人鱼剑锋律师从实务角度出发，作了题为《私募基金投资纠纷法律适用与仲裁策略——以管理人和托管行视角》的专题演讲。鱼律师深入剖析了基金管理人信义义务的法律边界，以及托管行监督职责的具体要求。他通过多个典型案例，生动展示了这两类主体在纠纷中的常见争议焦点。"在日常业务中，管理人和托管行应当特别注意操作流程的规范性，完善的内部流程和清晰的合同条款是防范风险的第一道防线。"鱼律师建议道。

海润天睿高级合伙人武惠忠律师以《私募基金“退出难”背后的仲裁争议——以份额转让、清算僵局与解决方案为视角》为主题，结合近年来代表性仲裁案例和实务经验，从私募基金退出逻辑与路径、私募基金退出难的成因、仲裁在私募基金退出中的作用等方面进行介绍，详细解析了包括私募基金份额转让、清算责任分配、收益分配在内的私募基金退出阶段的三大高频争议焦点，深度剖析私募基金退出阶段的核心矛盾，并为基金管理人和投资者提供切实可行的预防性解决方案。

贸仲仲裁员、海润天睿天津办公室主任张荣辉律师以《浅谈股权回购条件触发引发的仲裁争议解决》为主题，向与会嘉宾分享了股权回购在股权投资实践中的几种成因，以及投资者应对违反披露义务型回购、业绩对赌型回购、违反上市承诺型回购等触发股权回购条件应采取的防范措施建议。最后张荣辉主任还围绕着案例分享了仲裁视角下股权回购条件触发后的争议解决，她强调仲裁解决股权回购争议的优势在其以合同解释为优先以及仲裁的私密性和专业性。另外，在目标公司存在多轮次投资人，且多轮次投资人约定了回购受偿顺序时，劣后轮次投资人先行启动诉讼或仲裁程序时候，诉讼与仲裁的不同的裁判观点。

海润天睿天津办公室吴硕律师以《资管合同纠纷中差补承诺的性质与效力认定》为主题，从经典案例出发，识别差补承诺存在的“保证”“债务加入”“独立合同”三种性质，吴律师指出差补承诺实际为何种性质并不是界限分明的，在具体识别时需要探究当事人真实意思表示，注意商业缔约环境，还要重视合同条款的解释体系和解释方法。另外，差补承诺的性质，直接影响差补承诺或整体合同的效力。在识别差补性质的基础上，吴律师又从是否经过决议机关决议、差补义务人身份不同对差补承诺效力影响、差补承诺无效是否影响整个资管合同效力以及穿透式审判对差补承诺的影响等几个方面，介绍了对差补承诺效力影响的几个因素。

海润天睿天津办公室宋学渊律师作总结发言。宋学渊律师介绍，截至2024年底，天津私募基金管理规模达1028亿元，位居全国前列。在此背景下，本次活动正当其时。未来海润天睿将继续以专业、优质的法律服务，助力私募基金行业的健康可持续发展。

本次论坛为私募基金行业的合规运营与争议解决提供了宝贵的思路和经验。海润天睿律师事务所表示，将继续发挥专业优势，运用多元化的纠纷解决手段，助力金融活水更好服务实体经济，为国家高质量发展提供有力的法律保障。