行稳致远，以稳步前行为发展战略
跬步千里，以匠心传承铸品质服务
海润天睿举办新“国九条”下证券合规及诉讼新格局沙龙
编者按：
2024年5月11日下午，北京海润天睿律师事务所（以下简称海润天睿）证券与资本市场业务部举办“新‘国九条’下证券合规及证券诉讼的新格局”主题沙龙。中国政法大学民商经济法学院张子学教授，海润天睿高级合伙人朱玉栓律师、罗会远律师、王肖东律师、武惠忠律师，合伙人张党路律师、陈王澍律师等海润天睿代表，证券机构、上市公司、知名企业客户嘉宾出席了本次沙龙。
新“国九条”下，证券合规及证券诉讼将迎来新格局。本次沙龙聚焦新“国九条”的制定背景及主旨内容，探讨新“国九条”施行后证券合规的责任承担、证券诉讼的发展变化，为上市公司及证券中介机构应对、管控、化解证券合规和诉讼风险提供帮助和路径。
海润天睿创始合伙人朱玉栓律师为沙龙致辞。
朱玉栓律师表示，海润天睿最早一批从事证券与资本市场业务的律师，是随着中国资本市场的不断发展成长起来的。资本市场从审批制到核准制再到注册制，海润天睿一路走来，见证和参与了中国资本市场三十年的茁壮发展。
亲身经历的历史告诉我们，“防风险”是资本市场的永恒课题。在中国股市国际化程度更高、对经济金融影响面更广、辐射力更强后，防范各类金融风险的基础无疑须更加稳固。这既要加强监管协调，也离不开每一位资本市场参与者的韧性发展。朱玉栓律师希望海润天睿青年律师们，能够在业务上和风险把控上，有更加深入地学习和认识。
在本次沙龙中，张子学教授、王肖东律师、陈王澍律师围绕三个主题，分别从多维度对新“国九条”下证券合规及证券诉讼的新格局进行探讨。
#以下， enjoy
张子学教授
中国政法大学民商经济法学院教授
▶ 主题《证券监管执法的新趋势》
▶ 金句：新《证券法》下的执法新动向：从快从重，有棱有角；长牙带刺，应退尽退。
张子学教授结合自身对证券监管执法新趋势的梳理及研究，从证券执法基本范畴的相关知识点引入，围绕证券执法的形式、动向等内容，进行细致分析解读。
张子学教授表示，强有力的证券执法是保护投资者权益的最后防线，新《证券法》下，我国执法新动向呈现“从快从重，有棱有角；长牙带刺，应退尽退”的特征。他结合案例，细数了新法下的证券民事赔偿责任类型，并从市场环境、法律环境、政策环境、信息科技环境与信息交流环境等六点变化着手，为与会嘉宾总结了证券执法的新形势。
谈及证券执法的新动向，张子学教授从执法总体趋势入手，以执法优先事项为延伸，对证券机构、私募基金等领域执法动向的不同趋势，结合权威详实的案例及自身经验进行阐释。此外，张子学教授还结合证券执法的分散执法与执法统一、诚信档案与大额罚款分期缴纳、行刑配合与行刑衔接等八个证券执法新机制，逐一进行分析，并提出了切中肯綮的建议。
王肖东律师
海润天睿高级合伙人、 证券与资本市场业务部主任
▶ 主题：《新“国九条”下证券律师的“新角色”》
▶ 金句：新“国九条”下，证券律师不仅仅是企业IPO的助力者，更是其日常合规经营的守护者。
王肖东律师围绕新“国九条”的九部分内容、配套政策，结合丰富的项目经验，从实务视角对新“国九条”下，证券律师的“新角色”进行阐述。他指出，新“国九条”从严把发行上市准入关等多方面提出要求，如提出了加大行政、民事、刑事立体化追责力度，依法从严查处各类违法违规行为等细则。
王肖东律师围绕新“国九条”涉及的严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度等要点，结合上交所、深交所发行上市核审规则，对首发上市、再融资、并购重组等各个环节中，证券律师的角色定位进行深入解析。同时，王肖东律师指出，作为证券律师，除了在企业IPO中发挥助力，还可以在上市公司的日常法律服务，如现金分红ST，股东股份减持等多方面提供法律服务。
王肖东律师表示，作为证券律师，首先要及时跟进了解法律、法规、规范性文件等的变化，保证服务的专业性；其次，要主动提供完整、完备的法律服务，让服务具有前瞻性、系统性；最后，应分析宏观政策导向性，及时把握业务机会和变化情况。
陈王澍律师
海润天睿合伙人
▶ 主题：《新“国九条”下证券合规及证券诉讼风险的应对之策》
▶ 金句：近些年，证券监管整体发展态势趋向精细化，企业应持续加强生产经营全链条合规把关，并及时寻求专业律师帮助。
陈王澍律师从证券合规与诉讼的发展趋势，新“国九条” 对证券合规与诉讼的新要求、新影响，防范和应对证券合规及诉讼两个阶段风险的方法等多方面进行解读。
结合实务经验，陈王澍律师对上市公司证券监管体系进行梳理，并以图表形式，展示了他整理的自2019年以来，证券市场监管发展的标志性规范文件。他认为，近年来证券合规与诉讼的发展趋势逐渐向稽查力量进一步增强、稽查手段不断升级，证监会、交易所双重监管，专项执法、联合执法常态化等趋势迈进。
结合行业内最新动态及承办项目经验，陈王澍律师对从严打击以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等违法违规行为，强化立体追责等角度对新“国九条” 下证券合规与诉讼的新要求进行细致分析。针对如何有效防范证券违法违规问题，陈王澍律师认为，这需要从证券合规的内部治理、内外部关系的处理和应对、寻求经验丰富的证券合规律师等专业人员的帮助三方面着手。陈王澍律师还为与会嘉宾介绍了证券违法案件的办案流程，并对案件处于不同法律程序和阶段的情形提出具体的专业建议。
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写在最后：
新“国九条”聚焦中国式现代化这一中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了未来一段时期资本市场的发展目标，将给资本市场带来深远影响。
海润天睿律师作为中国资本市场发展的亲历者和见证者，将在中国资本市场发行制度3.0时代，惟实励新，赓续前行。
